期货亏损原因大揭秘！95%投资者亏损，你是其中之一吗？

期货亏损10大原因

期货市场，95%的投资者都是亏损者，5％的投资者赚取了95％投

资者的钱，这些5％的投资者都成为了大赢家，市场就这么残酷，成为赢家首

要关键就是先要找到自己亏损的原因在哪里？才能对症下药。笔者从1994年

开始研究期货市场，看到身边投资者和机构的成败期货理财亏钱，总结出以下十大亏损的原

因：

1.对自己不了解

2.对市场不了解

3.没有盈利的工具、方法

4.没有逼你和帮你成功的环境

5.自我控制--情绪失控，做了自己不想做做后非常后悔的事情，

6.没有控制好风险，没有设定保护价！

7.不会加码，盈利的时候利润太少

8.听别人说

9.投资的目的不明确--找刺激、玩玩，被朋友拉来的

10.急于求成--马上成为赢家、大赢家

投资亏损的第一大原因——对自己不了解

赢家最关键的一步

知己知彼者，百战不殆；

不知彼而知己，一胜一负；

不知彼，不知己，每战必殆。--《孙子兵法》

华尔街著名短线操盘手舒华兹利用短短几年时间把4万美元变成2000万美

元。他共参加过10次全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军，

有一次以微弱差距列第二。他在这9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高

达210％，而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总和。在一次全美投资

大赛中的一年期货交易比赛，结果他创下了投资报酬率高达781％的佳绩。舒

华兹藉着参与比赛证明自己是全球最高明的交易员之一。

但是在舒华兹成为成功的专业操盘手之前，有10年的时间在股市中浮沉。

在交易生涯的初期，他只是一位证券分析师，然而如他所说的，在这段期间，

他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。舒华兹在1978年结婚，他的妻子对他的

影响很大，妻子对舒华兹说："你出来自己干好了。你已经34岁、而且不是又

一直想自己干吗?就算你失败，至多也不过再回头去干分析师罢了。"已经干了

10年的证券分析师，并开始对这份工作感到很厌烦。舒华兹知道自己必须改变，

也知道自己要为自己工作，不要再看客户或老板的脸色。为自己工作是他生活

的最终目标。多年来，舒华兹一直在自怨自艾："为什么我总是不成功?"这一回，

他下定决心非成功不可。为了能达到他的成功梦想，首先和太太一起进行了自

我分析。

舒华兹喜欢自由，希望为自己工作，数学很好，对于数字反应快，适合短

线操作，而且喜欢赌博，从事了证券分析师10年，热爱投资市场，曾经参加美

国海军陆战队，有良好的纪律性。经过一番分析后，舒华兹为自己设定目标：

成为一个短线操盘手。【交易之路.收集整理】

舒华兹数年时间把4万美元变成2000万美元。1989年，舒华兹组建了资

本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华

兹再次进行了自我分析，发现其中的原因是：大规模资金并不适合自己的短线

操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。

孙子兵法云："知己知彼，百战百胜。"要先知己才知彼，自我分析就是了

解自己。了解自己就是一个思考的过程，不是胡思乱想，而是一个人头脑中自

问自答的过程，只有问了好的问题，才能得到好的思考和自我分析；不好的问

题，胡思乱想，最终就没有好的答案，没有分析出自己的优势和劣势，因为只

有改善自己的劣势发挥自己的优势，才能成为在市场上获取巨额财富的赢家。

投资亏损十大原因之二：对市场不了解

成为赢家的台阶

期货市场95％都是输家，但是从另外一个角度看，这是能够把握市场特点

的投资者永远不会缺货--金钱，由于95％投资者不了解市场，所以财富就集中

在少数了解市场和了解自己的优势和劣势的大赢家的手里。

我接触很多投资者，他们进入期货市场，对市场为什么涨跌的原因搞不清

楚，对期货品种的基本情况也不了解？我想他们想不成为市场的奉献者都很难。

投资者买内衣知道要买纯棉的好，吃鱼要吃新鲜的，这些都是我们需要知道基

本知识。【交易之路.收集整理】

一个大学生学中医要读6年时间和最少一年以上的临床实习时间，一年的

年收入才几万元到十几万元。投资者在准备投资期货市场时候，你准备了多少

时间？投入多少精力研究？就妄想在市场盈利几万、几十万、几百万，那么绝

对是不可能的事情。

那么投资者要成为赢家需要知道哪些基本知识？对市场有哪些了解？

1.对期货品种的基本知识了解。

2.市场涨跌的原因？

3.市场有哪些参与者？

4.市场为什么有人会送钱给你？

一、对期货品种的基本知识了解

如开收市时间、品种基本情况等等

以大豆为例：

大连商品期货交易所交易的有两种大豆期货品种，一个是【黄大豆一号】

也就是非转基因国产大豆，是一种优质高含量的植物蛋白资源，东亚国家的传

统副食品。【黄大豆二号】是转基因进口大豆，主要用于榨油，最主要的植物

油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆

粕。

大豆春播：4、5月播种，9、10月收获，11月进入流通，分布东北、华北、

西北地区。

大豆的主要生产国：美国、巴西、阿根廷、中国。

大豆的出口国：美国、巴西、阿根廷。【交易之路.收集整理】

进口国：欧共体、中国、日本、东南亚

中国近几年产量1600万吨左右，黑龙江是最主要的产地，产量占全国产量

30%以上。

吉林、河南、山东、内蒙古、安徽、河北、江苏七省年产量均为50万吨以

上，总产量约占全国产量一半。1996年以来成为大豆净进口国，现在每年进口

在3000万吨以上。进口大豆来源国主要是美国、巴西、阿根廷。

有些投资者问知道这些有用？我给投资者说，这是非常有用的。了解大豆

的播种时间，就可以掌握大豆价格的走势规律，笔者研究了美国和中国大豆的

近百年的历史走势，发现大豆价格非常的有节奏，，形成一套准确率达到80％

盈利模式，从97年开始一直使用期货理财亏钱，在【超级期货赢家训练营】课程中学员学到

这个【大豆循环周期盈利模式】，把握了2005年的大豆、豆粕2月份多头和7

月份的空头走势，几个月时间就盈利几倍。同时回避10、11月份抄底的风险。

二、市场涨跌的原因？

股票市场的涨跌原因和期货市场有很大的区别。股票市场涨跌的原因来源

于上市公司经营业绩的基本面变化，经济周期、以及市场主力资金的推动。而

且只有上升才能获利。【交易之路.iric 收集整理】

而期货市场出来期货品种基本面变化，经济周期、以及市场主力资金的推

动外，上升、下跌都可以盈利，尤其是期货市场是保证金制度，盈亏产生放大

效应，市场上升或者下跌能量除了主力资金推动和散户跟风外，还有一股很大

的力量来自做错方向的主力资金和散户的砍仓的能量，所以期货行情一旦爆发，

速度非常的快。

笔者根据期货市场的特点，研究了一套“持仓榜盈利模式”专门捕捉行情

的启动点、启动时机和预测行情爆发后上升、下跌的幅度。在96 年一直开始使

用这套“持仓榜盈利模式”，在大豆市场经常盯着几个主力，把握了很多重大

的行情。其中在1999 年的大豆空头行情中就盯着一个北京、上海的多头主力它

不砍仓，行情决不见底。笔者在1998 年10 月份按照我设计经过研究国外上百

位投资大师、高手设计出一套“火车轨”交易系统，在2500 元每吨开始持有空

头，而且当时发现广州一家主力空头主力持仓上万手，在持仓榜排第一名，我

研究发现它的操作手法和时机和我非常的相近。我们当时都一直盯着当时最大

的多头两个北京、上海的席位，它不砍仓，行情决不见底。最后主力多头他们

一直到2000 元/吨开始砍仓，一砍仓就到了1800，我按照我的“火车轨”交易

系统发出的信号，在1760、1780 附近全部空头平仓。【交易之路.iri 收集整理】

就像最近的有关"国家储备局的抛空20 万吨铜事件"，空头不砍，多头不

止，铜价创出了几十年的历史新高。投资者如果能早对手一步了解和深刻研究

市场的市场涨跌的原因，就能把握这种超级大行情的赢家。不会出现今年的

“中储棉花”、“中航油”等上亿亏损的事件了。

投资亏损十大原因之三：没有盈利的工具和方法

当年我们拿着大刀、红缨枪，面对八国联军的洋枪洋炮，结果如何？

有了好的武器、好的工具，才能成为市场的强者，市场的赢家。萨达姆连布什

的影子都没有看到，就只有在地洞里做俘虏的份，这是为什么？这是因为美国

有世界上最先进的武器，导弹、飞机，可谓兵不刃血，输赢已定。

期货市场是个没有硝烟的战场，如果你进入市场还是用拿着大刀、红缨枪的

原始工具，就是像义和团一样有坚定的信念大喊--刀枪不入，子弹一样是无情

的。那么投资者要想成为赢家需要什么工具？工具有什么用？

下面我们看看专业的投资者的操作这波行情的思路。这是一波1997 年大豆

的行情，也是大豆经历了两年的牛市后进入一个4 年多的熊市转折点。当时我

在跟随了美国期货大师克罗学习，克罗老师将他两年时间获利100 多倍的投资

秘诀传授给我，经过几年时间的摸索，将它融合到国内期货市场，形成自己一

套【火车轨】长线大师交易系统，在96 年初有收获，在97 年【火车轨】长线

大师交易系统大放异彩，捕捉到三波大行情。

什么是一套好的工具？好工具的定义？如何才有一个好的工具？

通过上面这个实战案例，看到一个好的工具的威力，要想在期货市场赚大

钱，就要捕捉大的行情波动。

小趋势赚小钱

大趋势赚大钱

投资者能够盈利的关键就在于能捕捉到像上面案例一样的大行情，而且中

途不能被摔出来。

能够把握住好的工具必须具备以下几个基本要素：

1. 把握大趋势的转折点

2. 有明确的进、出场的买卖信号【交易之路.irich .info 收集整理】

3. 给出明确的保护价，防范行情逆转的风险和保护利润

4. 中途不能被被摔出来

更完美的工具还包括：

1. 明确的加码信号，增加利润

2. 明确的减仓、平仓信号，保护利润

3. 控制投资者心理波动，坚守交易信号，完整捕捉到整波行情

在本案例中没有将这些信号加入到这里，笔者在这波行情实战中，就包括

这些加码、加仓、坚守系统的元素，获利了300％多。

投资者每天去期货公司，可以走路，也可以骑自行车、坐公交车，也是做

自己的小汽车，不同的工具速度就不一样，投资者要快速成为赢家就要做自己

的小汽车，当然最好是坐奔驰车，这样速度更快，那么你成为赢家的速度就更

快。

投资亏损十大原因之四：没有帮你和逼你成功的环境

姚明在中国篮球联赛CBA 一场拿30 分很轻松，但是到美国NBA 第

一场就吃了个鸭蛋。姚明在世界最高水平的美国NBA 篮球水平一年时间水平突

飞猛进，年收入从国内几百万到一个亿。

投资成功的首要的秘诀是"环境"。比尔·盖兹如果出生在非洲，不是生长

在科技发达的美国，连电脑都没有见过，就算他有230 的智商，也不可能成为

电脑王国的领袖，不可能成为世界首富。

1/5 法则

你的收入水平、投资水平是你平时经常接触 5 位朋友或者投资者的平均数。

百万富翁和百万富翁一起

千万富翁和千万富翁一起【交易之路.iric 收集整理】

亿万富翁和亿万富翁一起

那么自然是：盈钱的人和盈钱人一起，亏钱的人和亏钱的人一起，因为他

们都是相同的思维方式。乞丐们一起讨论的是如何用手就摸出别人给的是1 元

纸币还是二元的纸币。亏损的人经常在一起讨论的是市场多么的不好，庄家是

多么的坏，庄家在信息、分析工具上多么有优势，但是从来没有研究对手的投

资手法后，自己如何去赢钱。

日本首富系山英太郎他大部分的财产来自股市投资，能够成功他自己有一

套"利益至上交友法"。在2001 年秋天和2002 年春天，两度在全日本经营者举

办研习会上，开宗明义地表示："别和穷人交往。"

系山英太郎说穷人有两种。一种是字面上所指的"没有钱的穷人"，跟这种

人交往，只会陷入老是自掏腰包的境地。如果想要存钱，就必须节省这种不必

要的花费。想找人一起吃饭、喝酒，找比自己有钱的人作伴当然更为明智。在

这个世界上，有些人喜欢身边围绕着没钱的人，享受他们的阿谀奉承。但是穷

人只是向钱低头而已，不论你曾经给过他们多少好处，当你没钱时，这些人就

会忘记你曾经施与的恩惠，两脚开溜而去。

人际关系本来就是施与受的关系，如果只有施当然只有损失。而另一种穷

人不只是没钱，也缺乏有益于人的资讯和娱乐别人的才能，毫无利他的价值。

虽然他说"别和穷人交往"，但如果哪个没钱的人有值得请客的价值，那么即使

他再穷，也乐意和他交往。尤其是年轻人，他们拥有许多他不知道的资讯，花

钱在他们身上绝对不会浪费。他从与他们交游闲聊中得到的资讯，往往成为生

意上的灵感。这些朋友属于"资产"型朋友。由此看来期货亏损原因大揭秘！95%投资者亏损，你是其中之一吗？，为他们花钱其实是很便

宜的投资。也就是说，他与别人交往时，经常在瞬间计算着投资效果。【交易之路.iric 收集整理】

很多投资者问我如何能投资成功？如何能在市场上获利？我问他们，你所

在的证券公司、期货公司的周围有赚钱投资者吗？如果没有，你就要马上换地

方、换朋友了。

因为只有赢钱的人才能给你赢钱的思路和方法，亏钱的人只能给你他如何

亏钱的方法。而且当你看到身边朋友一个一个比你成功，个个都是赢家，无形

中就会激发你成功的欲望，"逼你"下功夫去努力。我在认识到这点后，不断和

行业内和其它行业的顶尖人士交流学习，参加了国内外大量的顶尖的讲座、学

习班，同时大量的收集所有能找到的大师的书籍不断研究他们的思维模式，学

费交了6 位数。

在国内大连、郑州、上海、浙江一带优秀的操盘手都有自己一个圈子经常

在一起交流，有些一年盈利100 倍，有些盈利上千万，有些一年交手续费就上

千万，长线、短线的操盘手都有。我出差或者旅游的时候每到一个地方就和他

们一起切磋，使我的水平更加突飞猛进。

如果你想成功的更快、投资水平提升的更快，请你立即行动，换一批成功

的朋友，因为：

成功吸引成功，民工吸引民工

投资亏损十大原因之五：缺乏自我控制

期货市场是什么？

是资金博杀？

是赌场？

期货市场是人与人的游戏，决定输赢最重要的关键的也是就是投资者

的心理。

很多投资者问我：在行情过后经常说，我早看到它要跌，不知道鬼使

神差就买了。这是什么原因？

其实大部分人都知道吸烟对身体有害，但是还是这么多人吸烟，无论

你什么借口都好：提神、习惯改不掉、别人给烟的、不好意思推搪等等，这就

是人性的弱点，明明知道不好的还要去做，这就是缺乏自我控制。在期货市场

体现为：

1.知道行情处于大跌走势还逆市抄底

2.不控制风险会暴仓

3.不了解市场什么时候是多头什么时候是空头，就随便交易„„

在2005 年铜期货走势中，从7 月份开始进入了牛市，很多投资者在历史最

高价，战略性抛空，而且网络上分析文章都用了"战略性抛空"的这个词，但是

结果？不是又多了几个"国储刘其兵"。笔者按照自己设计的交易系统，在7 月

份发出了买入信号，一直持仓几个月。很多投资者一下跌就空，就空到"地板上

"，一上升就追买，买到了"避雷针"上，经过几次这样的折腾，就再没有勇气操

作，一下单就心惊肉跳，老是担心像上次一样一进场就被套。他们大部分的心

理问题在于没有一套客观的分析工具帮助他客观的判断市场的趋势，只要投资

者掌握一套工具，就能理解行情的波动节奏，就像"滑浪"一样，在柔若无骨的

海面上飞翔。

出现行情大波动不知道如何是好。因为市场永远是对的。期货市

场的价格快速波动，资金、财富的转移都在极短的时间内完成的，这就要求投

资者必须具备良好的心理素质，做出明智的决策。期货市场由于保证金制

度，盈亏放大了10、20 倍，其实就是等于浓缩人生起伏、经历，期货投资者1

年就经历了别人10 年20 年的经历，华尔街有史以来最著名、最传奇的投资者

利佛莫尔就经历过四次破产，笔者自己和所认识国内期货高手都是经历过数次

暴仓、破产，大部分期货投资者都认为心理调整、自我控制才是最关键的要素。

缺乏自我控制原因有几种：【交易之路.iric 收集整理】

1. 对市场基本情况不了解

2. 对如何在市场盈利的思路不知道

3. 对抗型性格。也就是喜欢跟别人抬杠、顶牛„„..

如果是第一、二种原因，可以通过本书前面的投资亏损的第一、二大

原因提到的方法解决，依靠自我分析，好的工具帮助投资者客观的判断市场的

趋势，不好出现患得患失的情况。第三种原因要通过专门的投资心理学专家指

导笔者一位朋友就专门到美国找了一个投资心理学大师学习，还有一个朋友还

找了一个心理医生。

很多投资者面对期货价格快速波动，需要一套工具帮助他客观的判断

市场的趋势。在多头行情只作买入，在空头行情只作卖出，笔者对操盘手做一

个月面对面的训练，通过一套“建立信心-实战操作-总结-惩罚”的训练系统，

经过一个月时间，90％的操盘手改掉自己自己胡乱做单、不果断、没有勇气的、

缺乏自我控制的问题，从输家变为赢家。

投资者心理控制是一门非常高深的学问，笔者曾经专门研究过国内外

能找到的有关投资心理学方面的资料，但是都还没有一套很好的方法。于是又

再研究了心理学、潜意识、竞技体育等，并亲自向世界第一潜能大师安东

尼·罗宾学习，形成一套的通过潜意识调整的“焦点投资心理学”，控制自己

坏的投资习惯，帮助投资者进入最佳投资状态、把握市场机会等等，应用到自

己实战和培训操盘手中，收到了明细的效果，操盘手能敢于面对行情果断下单，

勇于接受亏损控制风险，在行情不明显的时候耐心等待最好的时机才出手。详

细的将在以后书籍中介绍。【交易之路.iric 收集整理】

心理控制就是资金管理，投资者的心理波动来源于资金的波动在1987

年为期四个月的"美国交易冠军杯"大赛中获利45 倍的布殊，在投资策略中，也

有一套资金管理方法。帐号的最大风险将控制在25%，通常在信号不明朗时为

客户投资额的1/3 获利平仓，而该笔利润将用做保证另外1/3 的投资，使真正

冒风险的只有1/3 的投资额，而同时有可以享有2/3 的赢利潜力，使自己立于

不败之地，同时不会由于大鱼溜走而影响心情，保持平静的心境。【交易之路.iric 收集整理】

做了自己不想做过后后悔的事情，情绪失控

投资亏损十大原因之六：没有控制风险

投资本身没有风险，失控的投资才有风险。

--索罗斯

"金融大鳄"索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中他回忆说1944 年时他人生

中最快乐的一年，"我这样说是令人奇怪的，甚至会冒犯别人，因为1944 年那

是大屠杀的那一年„„对一个14 岁的男孩，那是一个人难得的激动人心的神奇

经历。这是很有影响作用的，因为我从长辈哪里学到了生存的技巧。这与我的

投资生涯是有必然联系的。"这位犹太人索罗斯从小经历了"二战"法西斯的追杀，

在恐惧和刺激中渡过了童年，形成了独特的"生存技巧"。他父亲教给索罗斯有

关生存技巧的宝贵经验："冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部家产。

"在1992 年的“英镑风暴"一战成名后对记者说："我渴望生存，不愿意冒毁灭

性的风险。"【交易之路.iric 收集整理】

期货、股票、外汇市场成功的人都是只有3%,在书后面附录的这些3％期

货、股票顶尖大师的故事，他们都有一个共性，就是尤其注意风险控制。共性

就是说所有成功的人都必须遵守的原则，所以你要想成为一个成功的投资者就

一定遵循"风险控制"原则。

在1987 年10 月19 日股市崩盘的前一天，索罗斯量子基金首席基金经理斯

坦利·德拉肯米勒犯下了难以置信的错误，由彻底做空股票转为130%的彻底做

多股票，但在该月终了时他还是赚了，为什么？当他认识到他错误时，他就在

10 月19 日开市后第一个小时内果断地把所有的多头头寸平了仓，而且反手做

空。如果他当时心胸狭窄一些，为了保留自己的面子，面对与己不利的证据仍

维持自己原来的头寸，或者拖延等待，希望看看市场能否恢复的话，他就会遭

受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理，并毫不迟疑，毅然决然地作出相应

反应的能力，是一个伟大交易员的标志。【交易之路.irich .info 收集整理】

很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这三种

心态投资者是导致没有止损的主要原因，如果投资者没有明确理解好，错误只

能是一犯再犯，到死都不会改的。 "抵触心态"是投资者在进入期货、股票、外

汇市场都是想来盈利的，不是来亏损的，但是你想任何一个行业都有风险，就

是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙，做实业同样有风险，从美国发

达的市场经济国家，每天倒闭的公司和新注册的公司一样多，古语："有人辞官

归故里，有人连夜赶科场。"而且实业一旦投入，就很难止损。很多投资者都是

从实业积累了原始资金后再进入股票、期货、外汇市场，没有理解这个市场的

特性，还是按照实业的守的思维模式，我有个股票的朋友，搞酒楼几百万投入，

生意不好，首先装修、设备转手的时候就亏掉一大笔，最后只是剩下几十万出

来。要想在市场上获胜，就一定要按照赢家的思路，及时的止损，别和你的亏

损投资谈结婚。

"回避心态"是失败的投资者中风险控制的主要心结，绝大部分投资者在小

亏5％、10％的时候没有止损，到风险逐步扩大到20％、30％、50％就更舍不

得止损了。最后的下场只有扫地出局。笔者接触很多投资者都有一种自欺欺人

的想法，期货、股票我不平仓或者卖出，只是浮动亏损，无所谓，但是实际上

浮动亏损和实际亏损是一样，都记录你自己真正拥有的资产。笔者的有几个朋

友在1996 年地产高峰期的时候买的房子价值100 万，2003 年现在价格剩下50

多万，甚至变成负资产，你能对别人说我的房子价值100 万，因为我当时是

100 万买的，别人会以为你是疯子。

还有一种"抱着一起死共同阵线心态"，投资者在最近亏损的时候在想，我

身边的投资者也被套了，庄家也被套了，怕什么，顶多大家一起亏损。还有些

投资者在交易场所大声的说，我套这么多，你们套这么少怕什么。这种消极的

心态在投资者间相互蔓延，也是导致投资者没有及时止损的原因。

对于期货、股票、外汇市场的止损的观念也是需要彻底的改变期货亏损原因大揭秘！95%投资者亏损，你是其中之一吗？，才能在市

场中生存、获胜。【交易之路.iric 收集整理】

亏损比例 翻本的需要获利比例

5% 5.26%

10% 11.11%

20% 25.00%

30% 42.86%

40% 66.67%

50% 100.00%

60% 150.00%

70% 233.33%

80% 400.00%

90% 900.00%

投资者通过上面的这个表格可以看看，当投资者在亏损后，翻本需

要获利的比例随着亏损的增加越来越大，当你亏损到90％的时候，就需要获利

900%,无论对于一个新手就算是一个投资老手都是一件很困难的事情，几乎不可

能的，这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险，尤

其是新手，对市场的规律还不是很熟悉，在投资水平一般的阶段，需要的是经

验，控制好亏损在30％以内，当你的水平逐步提高能，就能很轻易的翻本，加

入到赢家的行列中。

我送给投资者要一句话：亏损就像我们呼吸一样自然。

投资亏损十大原因之七：不会加码

在上周的投资第六大亏损原因：没有控制好风险，但是控制好风险

不是我们期货 投资者来期货市场目的，控制好风险只是我们投资者在期货市场