海外对冲基金去年成绩亮眼，多资产多策略成高净值人群偏好

开年，一份全球对冲基金年度业绩榜单就在投资圈刷屏了。

这份榜单收录了25只全球头部对冲基金产品，去年全部实现正收益。其中，超过半数的基金跑赢了标普500指数（16.6%），更有近三成的产品涨幅超过了纳斯达克（20.3%）。

这也是近五年来对冲基金整体表现最好的一年。

当然海外对冲基金是什么，成绩的背后，离不开AI浪潮的推动与宏观环境的波动海外对冲基金是什么，美股全年强势的表现，为对冲基金的主动管理创造了有利条件。

从榜单中海外对冲基金去年成绩亮眼，多资产多策略成高净值人群偏好，我们能很明显的看到其策略类型，主要集中在宏观策略和多元策略。

这也再次印证了海外高净值人群的配置偏好：他们更倾向于选择多资产多策略的产品。比如：

这些顶级机构的出色业绩，不仅为海外富人提供了有效的财富管理途径，也再次验证了多资产多策略在实践中的有效性，是财富管理方式进化的必然趋势。

当然，也有人会问：同样做多元或宏观策略，有很多产品并没有跑赢指数，这是否说明其策略失效了？

并非如此。

首先我们知道，多资产多策略的底层配置涵盖股票、债券、商品等多种资产，并结合不同策略进行系统化运作。其目标不是追求短期爆发，而是通过多元化配置，降低波动，实现持续稳健的绝对收益。

而高净值投资人选择去配置，也是因为该类投资方式更契合他们的投资偏好：不追求某一年的超高回报，而是财富在每一个十年里都能稳健增长。

即使在某些单边牛市中，多资产策略可能暂时跑不赢指数，但长期来看，它能提供更好的持有体验。

反过来想，我们后视镜看，25年纳指有超20%的涨幅，非常突出。但又有多少人能在2-4月指数出现超过20%回撤时，仍能够全程持有、不被“震下车”的呢？实际很多人都在回调中提前离场，最终实际收益和理论相差很远。

因此，在多资产策略的框架下，短期没跑赢指数不是策略失效，是正常现象。而去年超过半数的这类基金能够跑赢指数，更说明它们不仅能平稳穿越周期，也能在行情向好时捕捉收益。

说到这，可能有人又要迟疑了，因为大家普遍的认知是：今年的策略冠军第二年大概率会被取代，很少有常胜将军。

虽然事实确实如此，但这有一个重要前提。

就是这类排名波动剧烈的策略往往都是偏向于单一资产策略，其本身会对市场行情有比较强的依赖。表现好大概是行情给了机会，而风向一变就可能落到榜尾。

但多资产多策略通常不会这样，原因就在于其不赌单一方向，涵盖丰富的资产策略。

去年行情中，部分资产策略表现优异给组合贡献不错的收益；而今年即使行情改变了，组合中依然有对应的资产策略给其提供收益来源。

所以多资产多策略的表现通常不会大起大落，长期来看收益回报更均匀。

目前，国内虽然还没有像海外那样，普遍将多资产多策略作为主流配置，但很多机构早已经开始将该逻辑迭代到其策略底层，市场上也涌现出一批深耕宏观及多资产策略的头部私募。

比如远澜的宏观策略，采用纯量化CTA的方式，自上而下、从宏观到微观海外对冲基金去年成绩亮眼，多资产多策略成高净值人群偏好，构建五大类子策略，来交易股指、商品、国债期货，实现股、债、商多资产的灵活配置，达到宏观对冲的效果。

再比如百亿私募黑翼资产，其“量化股多+CTA+可转债”的多策略组合，通过不同资产策略之间的低相关性，实现收益来源的多元化与风险的分散化。

具体来看：